中國金屬礦業經濟研究院 陳俊全

摘要：在補貼退坡及新冠肺炎疫情的沖擊下，我國新能源汽車行業經歷了一年的調整；年初海外新能源汽車市場本已迎來高增長、但隨后又受到疫情的顯著抑制。展望未來，我國積極調整相關政策，新能源汽車行業已有復蘇跡象，下半年將實現同比正增長；歐洲新能源汽車補貼持續加碼，新能源汽車行業已經迎來高速增長；美國市場已初步走出補貼依賴，疫情過后將迎來中長期的快速發展。

一、前期新能源汽車行業經歷長達一年的調整期

（一）在補貼退坡及新冠肺炎的沖擊下，我國新能源汽車行業經歷了一年的低谷期

從2019年6月26日起，新能源乘用車補貼總額同比減少超過75%，一輛400公里的續航電動車補貼額度從9萬左右直降至2.25萬元。補貼的大幅退坡對新能源汽車的銷量造成了巨大沖擊。2019年7月以來，我國新能源汽車行業進入調整期，月度銷量連續同比下滑。

表1：我國新能源乘用車中央補貼政策變化情況(萬元)

數據來源：根據公開資料整理，五礦經研院

注：地方補貼2017-2018年不超過中央補貼一半，2019年下半年取消地方補貼。

2020年初以來的新冠肺炎疫情進一步加劇了新能源汽車市場的調整。尤其是疫情最嚴重的2月份，我國新能源汽車銷量下跌超過75%。隨著國內新冠肺炎疫情很快得到有效的控制，我國新能源汽車市場已有一定回升，但截至今年6月，各月度的銷量同比依然處于下滑態勢。

圖1：我國新冠肺炎新增確診病例數

數據來源：網絡公開資料，五礦經研院

圖2：我國新能源汽車月度銷量示意圖

數據來源：中汽協，五礦經研院

（二）新冠肺炎疫情顯著遏制了海外新能源汽車市場的高增長態勢

歐洲和美國分別是全球第二大和第三大新能源汽車市場。從2019年全球新能源乘用車銷量看，歐洲和美國新能源乘用車的銷量分別占全球的25%和15%。

圖3：2019年全球新能源汽車市場份額示意圖

數據來源：EVSales Blog，Insideevs，五礦經研院

今年年初，歐美新能源汽車市場本已呈現高增長態勢。由于歐洲各國紛紛出臺貫穿“十四五”的新能源汽車補貼和刺激政策，今年1-2月，歐洲新能源汽車銷量同比增長超過100%。美國新能源汽車市場則在特斯拉Model 3的引領下，1-2月也實現了良好開局，甚至看上去已經初步擺脫了補貼依賴（今年開始在美購買特斯拉已經沒有補貼）。

但3月以來，歐美新冠肺炎疫情爆發，各國均采取了不同程度的防控舉措，歐美新能源汽車增長態勢受到顯著遏制，特別是4月份的銷量均出現顯著的下滑。隨后，歐洲疫情防控形勢逐漸明晰好轉，5月以來歐洲新能源汽車市場已經走出陰霾、再次回升。但美國由于疫情防控不力，疫情形勢并未明顯好轉、反而有所加重，美國經濟發展全局受到嚴重威脅，新能源汽車市場依然低迷。

圖4：德國新冠肺炎新增確診病例數

數據來源：網絡公開資料，五礦經研院

圖5：美國新冠肺炎新增確診病例數

數據來源：網絡公開資料，五礦經研院

圖6：歐洲新能源汽車月度銷量情況

數據來源：EV Sales Blog，Insideevs，五礦經研院

圖7：美國新能源汽車月度銷量情況

數據來源：高工鋰電，五礦經研院

（三）整個產業鏈的企業均經歷了一年的陣痛

總體來看，截至今年5月，在中國和美國市場先后陷入低迷的情況下，全球新能源汽車產業鏈陷入了陣痛。今年1-5月，全球新能源乘用車銷量為71.7萬輛，同比下降了14%。尤其是中國市場已經連續12個月同比下跌，整個新能源汽車和動力電池產業鏈也隨之經受了陣痛。

圖8：全球新能源汽車月度銷量情況

數據來源：EV Sales Blog，Insideevs，五礦經研院

一是動力電池裝機量顯著下降。去年8月以來，國內動力電池月度裝機量連續11個月同比下跌。這也造成整個產業鏈需求包括電池材料和上游資源需求的大幅萎縮。

圖9：我國動力電池月度裝機增長情況

數據來源：中汽協，五礦經研院

二是新能源金屬及電池材料價格持續低迷。從去年6月30日至今年6月30日，碳酸鋰（99%）上海有色現貨均價從7.35萬元/噸跌至4.05萬元/噸，下跌44.9%，已經達到歷史谷底區域。電解鈷、硫酸鈷則一直在底部震蕩徘徊。NCM523、622和811型三元材料價格也呈現整蕩下跌態勢，一年來分別累計下跌13%、11.2%和11.8%。

在訂單下滑和價格下跌的雙重沖擊下，產業鏈企業營收和利潤受到巨大沖擊，行業洗牌加劇。1-6月，我國新能源汽車市場共計59家動力電池企業實現裝車配套，較去年同期減少5家。

二、新能源汽車行業將從下半年開始走向中長期快速發展軌道

（一）我國積極調整相關政策，新能源汽車行業已有復蘇跡象

我國新能源汽車補貼政策延長兩年。3月31日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，確定將新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長2年。4月23日，財政部、工信部、科技部、發展改革委聯合發布《關于完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》（下稱《通知》），將新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年底，同時在期限內逐年退坡。

根據《通知》，2020-2022年新能源汽車補貼標準原則上分別在上一年基礎上退坡10%、20%、30%；公共交通、公務領域的新能源汽車2020年補貼不退坡，2021-2022年分別退坡10%、20%。對于主流的A級新能源乘用車來說，2020-2022年的標準補貼分別比前一年減少0.25萬元、0.45萬元、0.54萬元，減少幅度很小。同時，政策還給出了3個月的過渡期。總體上新的補貼政策有利于新能源汽車市場的復蘇和平穩發展。

新修訂的雙積分政策顯著抬高了積分達標門檻。2020年6月22日,工業和信息化部發布《關于修改〈乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法〉的決定》(以下簡稱“2020雙積分政策”)，新政策自2021年1月1日起施行。新版政策的核心看點是提高了新能源積分達標難度。一是在原來雙積分政策提出2019-2020年新能源汽車積分比例達標要求10%、12%的基礎上，提出2021-2023年新能源汽車積分比例達標要求分別為14%、16%、18%。二是將純電動乘用車的新能源積分公式由0.012*R+0.8下調至0.0056*R+0.4，同時積分上限由5分下調至3.4分。雙積分政策的修訂進一步彰顯了國家大力發展新能源汽車的決心，有利于促進新能源汽車行業的盡早復蘇和中長期健康發展。根據工信部官方政策解讀，新修訂的雙積分政策，基本能夠保障實現“到2025年乘用車新車平均燃料消耗量達到4.0升/百公里、新能源汽車產銷占比達到汽車總量20%（約600萬輛）”的規劃目標。

同時，我國動力電池技術也在不斷進步，車企也在不斷推出性價比更高的新車型，各地充電設施也在不斷完善。在各種有利因素的推動下，二季度以來，我國新能源汽車市場已經初現復蘇跡象。由于去年上半年搶補貼行情導致基數較大，因此今年二季度新能源汽車銷量未能實現同比正增長，但環比增長的態勢良好。下半年，新能源汽車月度銷量有望全面實現同比正增長，正式吹響中長期復蘇的號角。

（二）歐洲新能源汽車補貼持續加碼，新能源汽車已經迎來高速增長

1.德法作為歐洲最大的兩個新能源汽車市場，“十四五”期間新能源補貼不降反升

2019年底，德國政府公布了新的2020-2025年電動車20.9億歐元補貼方案：一是BEV/FCEV價格低于4萬歐元的補貼6000歐元（提升了50%），價格4-6.5萬歐元的補貼5000歐元（提升了25%）；二是PHEV：價格低于4萬歐元的補貼4500歐元(提升了50%)，價格4-6.5萬歐元的補貼3750歐元（提升了25%）。

2019年底，法國政府將2020年新能源車補貼的預算增加到4億歐元（2019年2.6億歐）。還制定了一個五年計劃。根據該計劃，2021年將維持4億歐元的預算，每輛車的最高補貼將減少到5000歐元；2022年約3.4億歐元，最高補貼將降至4000歐元。

2.疫情之下，歐洲各國進一步出臺階段性政策刺激新能源汽車消費

今年6月初，德國宣布將對購買凈標價不超過4萬歐元電動汽車的消費者提供9000歐元的現金補貼，其中6000歐元來自政府，3000歐元來自汽車制造商。該計劃將持續到明年年底。此外，德國政府還將針對性地改革機動車稅收，懲罰超標排放。從2021年起，德國二氧化碳排放量超過95克/公里的汽車將被分期征稅。

6月12日，法國政府也公布了新的汽車“以舊換新”激勵措施，總金額將達到13億歐元。如果消費者放棄舊的高排放汽車、同時購買車輛價格低于5萬歐元、二氧化碳排量低于137克/公里（WLTP標準）的汽車，且家庭收入低于一定金額時，消費者可以享受3000歐元的補貼。如果置換電動汽車以及純電續航超過50公里的插混汽車，則可享受5000歐元的置換補貼。如果在規定的低排放區域內購買，還可以額外享受1000歐元補貼。該政策將持續到資金耗盡為止。法國政府估計，將會有大約20萬輛高排放汽車通過該計劃完成置換。

6月15日，西班牙政府公布了37.5億歐元的汽車刺激計劃。西班牙是僅次于德國的歐洲第二大汽車生產國。西班牙總理桑切斯表示，近70%的資金將投資于汽車行業的“產業鏈”，其他部分將用于推動公共交通的電氣化；此外，資金還將用于將車齡10年以上的現有汽車替換為更新型、更節能的車型。刺激計劃的第一部分15.35億歐元資金將在2020年內發放。

據外媒報道，英國政府也在制定汽車“以舊換新”計劃，重點鼓勵人們購買純電動車型。如果消費者將燃油車置換成純電動汽車，英國政府將為其提供6000英鎊的補貼。該計劃將于7月正式宣布。英國政府的現行政策是對售價低于5萬英鎊的純電動汽車消費者提供3000英鎊的汽車補貼。

3.補貼刺激下，德法英等國的新能源汽車市場進入狂飆模式

5月份，歐洲新能源乘用汽車銷量為4.68萬輛，同比增長23%，是主要市場中唯一實現同比增長的。6月份，德、法、英等主要國家新能源汽車銷量迎來同比爆發式增長。其中德國同比增長119%，法國同比增長231%，英國同比增長192%。1-6月，德國共銷售9.38萬輛，同比增長97%，法國累計銷售6.9萬輛，同比增長108%，英國累計銷售5萬輛，同比增長86%。由此可見，在補貼政策的刺激下，歐洲新能源汽車市場正在飛速前進。

（三）美國市場初步走出補貼依賴，但依然深陷疫情泥潭

美國新能源汽車市場今年1月和2月實現了接近30%的同比增長。由于特斯拉占據65%左右的份額（1-5月在美國銷售7.1萬輛），而今年開始在美購買特斯拉已經不再享受補貼。這也意味著美國新能源汽車市場已基本擺脫了補貼依賴。但隨著疫情的持續乃至不斷加劇，美國新能源汽車市場的銷量仍將受到顯著的抑制。不過我們有理由相信，疫情過后，美國新能源汽車市場將迎來中長期的快速發展。

（四）下半年將進入新的中長期快速發展軌道，“十四五”新能源汽車增速將保持在30%以上

綜合來看，下半年，隨著占據全球新能源汽車市場75%份額的中國和歐洲都將迎來強勢增長，全球新能源汽車有望進入新的中長期快速發展軌道。“十四五”期間，全球新能源汽車高速增長的確定性很高，預計年均增速將保持在至少30%以上。